中金认为电力股具补涨需求 因市场估值提升
全景7月24日讯 中金公司周五发布研究报告称，自年初以来，电力股平均估值低于市场平均，在市场整体估值水平提升的情形下，电力股具备补涨需求。A股方面，中金分析员陈俊华审慎推荐拥有规模增长优势的国电电力（600795)；审慎推荐业绩恢复稳定，拥有相对估值优势的华电国际(600027)和申能股份（600642)。建议关注华能国际(600011)，因其为行业龙头，二、三季度业绩有望超预期。H股方面，陈俊华推荐华电国际()，因其估值便宜，下半年业绩有望超预期。审慎推荐华能国际（），因公司获益于煤价稳定及运费下降，公司点火价差平稳回升，预计二、三季度业绩有望超预期。电力行业二、三季度业绩将持续环比上升，报告认为这主要源自点火价差稳定及电量增速超预期。首先，华北、华东部分省份点火价差已经好于去年同期水平；其次，若下半年工业用电需求持续强劲，他们预计全年电量增速有望提升至4%以上。陈俊华还认为，电力股继续跑赢市场，依赖事件性驱动因素，可能的事件性因素包括两方面：一是三季度业绩环比增速超预期，主要源自电量加速回升；二是资产注入、定向增发事项出现新进展，带给市场更多业绩增长预期。对于电价调整，他们仍持谨慎态度，认为年内上电价上调的可能性低。（全景/实习生 邱璧徽）